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全球债市风暴未终局-【新闻】

发布时间:2021-05-28 19:39:02 阅读: 来源:保温钉厂家

全球债市风暴未终局

过去一个多月时间里,全球债市在抛售潮中溃不成军。有投资者开始担心,这会不会成为下一轮危机的引爆点?或许这种观点看起来还有点远,但已经发生的事实是,国债收益率飙升开始让发达国家股市回调。

债市与股市联动

对国债投资者们来说,现在的市场是一个充满动荡的市场。

在欧洲央行的量化宽松推动欧元区经济企稳、希腊救助协议不确定性增加、美联储有可能在下半年加息的背景下,全球债市近日波动加剧。上周,德国10年期国债收益率升至0.988%,逼近1%的心理关口,两天内收益率升幅创近17年以来的新高。此外,美国10年期国债价格自3月底以来累计下跌7.4%,创下自2010年以来的最大季度跌幅,收益率一度升至今年以来的高点2.445%。债券市场新一波抛售大潮已经在全球范围内蔓延开来,如今已然波及亚洲,日本、新加坡国债收益率也大幅飙升。

全球债市出现剧烈波动,其实早有大师作出预测。有“债券天王”之称的格罗斯早在4月21日就在推特上表示,现在做空德国国债是“一生一次”的机会,甚至比1993年做空英国国债的机会都好。格罗斯话音刚落,作为欧洲国债基准的德国国债就开启了暴跌之旅。全球债券市场走势正变得越来越动荡,传统上被视为避险投资工具的债券却与股票成为“难兄难弟”。

国债收益率飙升也让发达国家股市进入回调期,德国股市自4月创下历史新高之后,至今已累计下跌超过10%,标普500指数较5月份高点下跌近2.6%,道指今年以来的累计涨幅已被全数抹平。摩根大通分析师NikolaosPanigirtzoglou指出,在最近一轮始于4月的债券风波中,全球债券和股票回报率的相关程度逼近30%,为2013年5月份美联储削减量化宽松风暴以来之最。

好戏可能还在后头

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高盛指出,从长期来看,债券收益率下降对股市有利,反之亦然,只是从金融危机以来这种关系发生颠倒,因为收益率下降会被视为增长低迷和通缩风险的表现。德意志银行指出,美联储应该明确表示在今年以及整个2016年进行加息的意图,否则所有资产类别都可能面临更大的波动性。标准人寿投资公司投资部门主管JackKelly表示,更多波动可能还在后头。

尽管债市和股市的波动性加大,但有投资者依旧在寻找利率飙升下的赢家。Marketwatch专栏作家TIMCLI.T撰文指出,在低利率背景下,追求收益率的投资者对高收益类股票趋之若鹜,而一旦市场利率上升,市场风格也会随之切换。在利率上升周期,小盘股与金融股最为受益。投资者应该回避公用事业与电信等板块,这些板块通常提供稳定分红,在低利率背景下容易成为市场的宠儿。一旦利率回升,这些股票的吸引力会明显大不如前。

美债市场最近几个月波动明显加大更引起美国司法部的关注。据海外媒体报道,美国司法部将调查美国国债市场的潜在操纵行为。有消息人士表示,在调查初级阶段,22家国债市场一级做市商中至少有3家已经被要求协助调查,并提供有关国债标售的信息和情况。不过,目前并没有任何一家做市商被重点调查,也没有任何做市商被指控有不当行为。

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